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　　第 5 章 结论与研究展望

　　5.1 研究结论

　　5.1.1 全文总结

　　本文首先对我国商业银行开展投资银行业务的背景及战略意义进行了介绍，明确了在商业银行逐步开展投资银行业务进行混业经营已是我国商业银行业务发展的主流趋势，国家已将上述发展方向列入我国“十二五”规划。随后从国内外相关文献综述、商业银行与投资银行区别与联系及国内外混业经营模式分析等方面进行了详细的对比阐述，为下文的案例分析奠定了概念、模式等理论基础。本文主要的研究对象是中国银行的投资银行业务模式，也是本文的创新点，对我国国际化程度最高、最早开办投资银行业务的商业银行的业务发展路径从模式目标、组织架构、渠道机制、产品体系等方面对其投资银行业务运行模式及发展路径进行了系统的归纳总结，为我国商业银行开展投资银行业务提供可咨借鉴的业务发展模式及运行原则。

　　5.1.2 主要结论及启示

　　第一商业银行开展投资银行业务可遵循“三步走” 依次推进银行控股公司模式、事业部制过渡、全能银行的业务发展模式。商业银行开展投资银行业务的模式路径，应按照市场经济及金融体制改革所遵循的“渐进原则”,可借鉴中国银行的投资银行业务发展路径，从业务拓展、组织架构、风险管控等角度出发依次推进银行控股公司模式、事业部制过渡、全能银行的经营模式，在投行业务产品实行顾问类、资产类、综合类的“三步走”.商业银行进一步深入推进综合化经营，需要统筹谋划，建议遵循的原则是科学规划顶层设计与经营战略；向内提升金融综合化服务能力，向外完善牌照构建综合化集团；建立集团内部价格转移和分润机制，充分发挥集团协同效应；强化集团内部控制机制，建立有效的风险隔离墙；建立先进的信息技术平台，加强科技创新提供技术保障；营造良好的企业文化氛围，加快培养复合型金融人才。

　　第二我国商业银行开展投资银行业务模式可采用在现有金融机构的基础上进行金融资源整合作为业务发展的基本思路。商业银行尤其是大型国有商业银行完全可以依托其强大的资本优势和市场地位，在基金、保险、证券等领域进行业务拓展，设立控股子公司；在具备一定的业务经验积累及外部经济及监管条件下，商业银行依靠自身能力的内涵式发展，设立事业部制部门，立足于商业银行个体的整合与集团内的业务联动；最后市立足于保险、证券等子公司的整合，实现商业银行的跨领域经营；最终商业银行的全能银行经营模式通过产权关系以资本为纽带，实现证券、保险、基金等金融机构的资源整合，扩大非银行金融业务的规模与范围，提高综合业务的推进效率。通过采用以商业银行为主的内部多种金融机构经营模式整合，既保留了商业银行原有运作模式、销售网络和客户资源，还能通过资源多机构共享创造更大的价值。金融资源整合模式是一种时间短、成本低、经营效应最大化发挥的业务发展模式，是银行控股公司模式、事业部制过渡、全能银行的业务发展模式转变的有效过渡发展途径。

　　第三我国商业银行实现综合经营渐进式转变的过程中，要遵循与我国现行的金融监管体系、相关法律法规制度以及公司内部治理机制、风险内控能力等现实条件相适应原则。商业银行拓展投资银行业务必须以市场需求为导向，有步骤、有重点地循序稳步推进，确保集团内各机构短期目标与长远战略相一致，避免跳跃式转变导致风险放大。对于风险内控机制较为成熟的国有商业银行，在风险可控的前提下可采取试点方式批准其辖内部分分行开展投资银行业务，并对具体进程进行跟踪监控，允许条件成熟的分行率先向全能银行模式转变，提高金融效率的需要，满足现代金融体系效率与稳定的双重标准，满足不同层次的市场需要。

　　5.2 研究展望

　　在世界经济日趋一体化的宏观背景下，我国商业银行投资银行业务正处于起步阶段，尚未成熟，商业银行需要借鉴经验并且根据国内情况和自身特点进行有重点的开展投行业务，树立良好信誉形象、建立有特色的投行业务服务。考虑到投行业务的发展是与宏观经济环境、所属行业性质、市场竞争状态和企业经营密切相关，本文重点仅对中国银行的投资银行业务进行了系统性梳理和小结，对于其他商业银行采用的发展投资银行业务模式未进行研究。同时，在商业银行开展投行业务的跨领域操作策略和风险控制策略方面还有待于进一步研究探索，需通过更多的实践和数据作为研究支撑，也是本文有待进一步完善的内容，作者将通过进一步研究完善商业银行开展投资银行的路径模式选择及风险控制策略。


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　　[28] 中国银行网站

    [29] 中银集团投资有限公司网站Php.

　　[30] 中银国际控股有限公司网站htm.

　　[31] 中银国际证券有限责任公司网站[32] 中银保险有限公司网站
 

　　致 谢

　　《中国银行投资银行业务模式研究》是我的 EMBA 学位论文，也是我将所学的经济学理论与工作实践相结合的阶段性研究成果。在本文最终成稿之际，我谨向给予我大力帮助和关心的各位老师，同学和同事表示衷心的感谢。

　　短暂的 EMBA 学习时光如白驹过隙，感谢导师高贵富教授， 在百忙之中对我的学术论文给予的细心指导，从论文选题，研究框架，数据遴选等方面都倾注了大量的心血，为我提出了许多宝贵的修改意见，扩展了研究视野，这些指导和帮助对我研究成稿起到了重要的作用。

　　工作的繁忙、学习的孜求，与家人的关心、支持和鼓励也密不可分。深深感谢家人对我无微不至的关爱，帮助我在千头万绪的工作中举重若轻，手不释卷的研究中小成拙文。

　　言辞有尽出，敬谢无穷时。虔诚之心，对导师、家人及同事再致谢忱，恭祝诸事称心，万事胜意。

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